来源：天风相关

　　2025年2月11日，天风证券在北京2025春季计谋会期间到手举办了首个DeepSeek专题论坛，论坛聚焦DeepSeek带来的AI行业变革与发展机遇，特邀多位行业资深巨匠，就国产模子、AI算力、AI Agent、专有化部署等热点议题共享了最新不雅点。本次会议备受禁锢，与会者各持己见，无疑是一场精彩的调换盛宴。

　　在各人东谈主工智能技巧竞争日趋尖锐化确当下，DeepSeek投下的重石激起了千层浪。预测改日，DeepSeek算作AI畛域的领军者，将以其宽绰的技巧实力和立异精神引颈总共这个词行业迈向愈加智能、高效的发展谈路。

　　精彩不雅点

品高软件 林冬艺

　　品高软件林冬艺在题为《品高智算云携DeepSeek，以国产异构技巧驱动行业转变》的演讲中示意：DeepSeek给我带来尽头多的启示，一是他们的技巧精神，在看完他们的论文后咱们发现它果敢践行我方的立异方针，敢于尝试实践，临了冲了得一条路，这给咱们尽头艰难的启示，软件工程仍是吊祭常艰难的畛域。二是它的技巧精神，以前咱们看O1，都是很狠恶，它是制高点，但DeepSeek立异开源之后给了咱们新的开头，咱们不错在DeepSeek的基础上用元码级的斥地，用更深度的聚首带来更高的冲突。三是它的立异精神带领着咱们世界产化的东谈主工智能发展之路，有迹可循，不错走下去。

超擎数智 唐春峰

　　超擎数智唐春峰在演讲中提到：只是在春节之后一个星期的上班时分，咱们就有在期骗端的快速成交，因为客户看到的DeepSeek大幅拉近了推理端的需求，因为落地变得低廉了、容易了、好用了，这是一个爆发的趋势，以前两年总共这个词公司每年都是倍增的情景，其委果年前咱们也以为期骗会会倍增，在今天我不错比拟有主办地讲，这个商场的天花板很高，咱们以为倍增是一个很宽泛的发展速率，以至会更快，是一个很大的契机，我服气咱们好多伙伴、好多配合方也能一谈看到这个契机。

九章云极 方磊

　　九章云极方磊发表了题目为《DeepSeek带来的三个变和不变》的演讲，他以为：三个不变：专有学问学习需要垂类进化不变， 并不行一个模子搞定行业问题deepseek也不例外。算力消费增多不变， Jevons Paradox（杰文斯悖论），更高效果的蒸汽机莫得减少煤炭消费，反而因为蒸汽机泛泛使用，带来了好多倍的煤炭消费。模子演进多强争霸恒久保持竞争形状不变，算法莫得护城河，DeepSeek亦然不异。三个变：模子进入后训诲和深度推理时期，算力组成发生变化，从预训诲转向更多的后训诲和推理。期骗创建的范式在变，RL沙箱自动化会取代东谈主工反应微调。从而期骗成本大大减低，愈加泛泛的期骗在各个行业加快铺开。普惠算力的需求更热烈。开源生态会更快的发展，反超闭源生态，开源模子专有部署会跨越闭源模子API。

　　在临了的圆桌商讨法子，天风相关TMT团队的几位首席分析师围绕DeepSeek伸开商讨。

　　天风相关传媒&国外首席分析师孔蓉以为DeepSeek最新模子的低成本高服从，考据中国AI研发效果上风，模子性价比冲突或将加快AI+场景落地，算力需求传导旅途明确。国际成本开动重估中国AI产业价值，在DeepSeek驱动AI期骗与国产算力崛起，中国科技钞票或无间向好。

　　天风相关通讯首席分析师王奕红以为跟着Deepseek加快AI大时期，国外头部互联网企业无间加大AI进入，以及国内AI跟着字节效应拉动，中恒久趋势逐渐开畅，咱们积极看好25年或成为国内AI基础要领竞赛元年以及期骗吐花松手之年。AI端侧和期骗百花都放，有望进一步推进AI算力和期骗的闭环效应，强化改日算力需求信心。冷落无间青睐AI算力、云基础要领和端侧契机！

　　天风相关电子首席分析师潘暕示意：近期Deepseek-R1以其较低训诲成本和较强性能引起各人泛泛关爱，主要源于其V3基模多项降本提效的立异及R1模子增多的第二阶段强化学习训诲对推理才智的大幅造就。Scaling Law VS新推理范式下后训诲和推理法子的迭代或将为ASIC带来艰难成长机遇。近期国外AI链公司META、微软和CLS最新季度事迹施展分化，印证了预训诲增速放缓、后训诲及推理驱动ASIC快速成长的产业趋势。对标杰文斯悖论，无间看好算力投资及算力需求增长趋势。AI期骗成本缩小的同期或将走漏增长弹性，看好期骗端后劲开释。国外方面看好具备垂直期骗颐养软实力的META等，国内方面看好具备完善生态才智的果链及智能硬件立异。

　　天风相关打算机首席分析师缪欣君指出：DS引颈模子平权下，各厂商家具才智有望快速造就，但恒久价值分化将取决于三大中枢壁垒：1）用户粘性强：数据和买卖化基础。C/B端刚性流量进口厂商的AI家具落地细目性更高，冷落关爱付用度户基数×浸透率×ARPU造就后劲的乘数效应。2）数据：数据飞轮下垂直模子竞争力。大模子通用才智仅搞定泛化问题，但专考场景需重迭行业know-how数据。同期，需寻找垂直数据的千里淀周期长，况兼可造成数据飞轮。3）场景：强付费+深度念念考有价值的期骗场景。咱们以为，具备这两个身分的行业与R1为代表的大模子推理模子相契合，比如金融、西宾、医疗行业等。冷落聚焦高壁垒Agent赛谈。

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包袱剪辑：王若云